建龙微纳首秀破发 科创板个股分化估值回归

R金融网 国内经济 2019-12-04 23:35:25 1

时代周报记者:盛潇岚

12月4日,科创板迎来两只新股建龙微纳(688357.SH)、普元信息(688118.SH),是科创板的第59家、第60家上市公司

但建龙微纳上市首日即破发,该股开盘价44元,随后快速下挫,10:20分左右触及最低价41.68元,公司发行价为43.28元。截至12月4日收盘,股价为42.35元,首日下跌2.15%。同日上市的普元信息在当日收盘时大涨60.78%。

这是目前科创板首只发行首日即破发的股票。

截至目前,60家科创板公司中跌破发行价的公司共有10家,破发率达16.67%。

12月4日,上海一家大型私募投资经理对时代周报记者表示,“科创板作为注册制试验田,出现破发是正常的市场现象,港股今年破发超过30%。破发也有利于科创板公司的估值回归、个股分化,市场会更加理性。”

公开资料显示,建龙微纳成立于1998年,是国内吸附类分子筛产品研发、生产、销售、服务的综合型领军企业。

根据中商产业研究院数据,2018年,建龙微纳全球分子筛吸附剂产能、产量分别为43.78万吨和33.52万吨,成型分子筛与活化粉合计产能、产量占全球比例分别为3.77%和4.85%,排名全球第六,国内第一。

财务数据显示,2016-2018年,建龙微纳营业收入分别为1.30亿元、2.44亿元、3.78亿元,复合增长率为70.56%;净利润分别为1039.57万元、-1018.82万元、4707.25万元,复合增长率为112.79%;毛利率分别为39.33%、31.92%、34.89%。

科创板公司的首次破发出现在11月6日,当日收盘,昊海生科(688366.SH)在其上市的第6个交易日开盘价报88.53元,跌破了89.23元的发行价。

同日,久日新材(688199.SH)在上市后第2个交易日收盘,也跌破了其66.68元的发行价。

除了建龙维纳,还有容百科技(688005.SH)、久日新材、卓越新能(688196.SH)、杰普特(688052.SH)、祥生医疗(688358.SH)、昊海生科、天准科技(688003.SH)、中国电研(688128.SH)和新光光电(688011。SH)。

其中,跌幅最大的是容百科技,12月4日收盘价相对发行价跌幅为14.73%。

受访业内人士普遍认为,破发是市场化机制下的正常现象。

东兴证券此前研报指出,科创板出现破发原因有三:

一是破发标的本身发行价格较高,业绩与估值的不匹配导致其价格加速回落。如昊海生科作为A+H上市公司,其A股价格相较港股价格溢价超过100%,但其三季报归母净利录得10%的负增长;久日新材作为曾经的新三板上市公司,其科创板估值是此前挂牌新三板时的近6倍。对比效应之下,市场并未为其高估值买单。

二是市场在学习效应下,理性回归的窗口越来越短,对比中小板、创业板开板后市场表现情况,从开板到首现破发,中小板用了1年,创业板用了6个月,科创板仅用3个月。

三是逼近年底,市场弈热度降温,叠加近期科创板审核加快,稀缺性降低,科创板标的走势受到冲击。自7月22日科创板开市,市场对于科创板的参与情绪冲高回落,新股首日涨幅由8月初的298.17%一路下跌至11月初的46.31%。



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