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四季度银行股配置价值凸显 上涨动能十足

R金融网 个股分析 2019-11-09 22:58:45 73

  近日表现良好的银行股上涨动能仍在持续。15日的上证指数、深证成指双双在日线五连阳后回调,各大行业板块也是多数下挫,但A股市值规模最大行业板块银行板块(中信一级)仍顽强保持了升势,板块指数创出20个月的收盘新高,且成为当日仅有的三大收涨板块之一。

  根据机构观点,四季度银行股的配置价值日益凸显,可超配该板块。

  机构青睐有加

  多位业内人士向记者表示,银行股近日集体上扬,主要原因包括、板块估值较低以及季节性风格切换因素等。

  一家央企投资部门投资经理表示,银行股反弹是正常现象,美联储扩表,提升了市场风险偏好。一位公募基金投资经理表示,有机构基于基本面因素缓和开始加仓,因为银行等金融板块的容量较大。

  相聚资本资深研究员彭文分析,近期大金融表现较为亮眼,存在基本面催化及市场风格切换等多方面的原因。当前科技、必需消费等板块相对大金融的相对估值已达到了历史高位,高低估值的剪刀差有阶段修复的动力。有机构人士称,从历史表现来看,四季度A股大概率会出现风格切换,低估值板块有望走好。

  彭文认为,经济阶段性企稳,资产质量有望缓解,银行股从配置和防御的角度来看具有性价比。财政关系调整有望增加地方政府财力,有助于化解地方政府融资平台债务压力,缓释银行相关资产质量风险。银行板块当前估值处于历史较低水平,具备长期配置价值。

  华泰证券指出,四季度银行板块投资机会突出。预计上市银行三季报有望继续稳中向好,资产增速较6月末微降、息差保持稳定、资产质量仍保持向好态势。另一方面市净率处于历史较低水平,股息率优势凸显。

  申万宏源证券强调了四季度超配银行股的观点,表示在资产紧-负债松格局下,市场负债占比较高、资产端经营能力强且合规性高的优秀中小银行成为核心受益者,应重点把握基本面强劲、估值不高、市场仍存分歧但预计观点将逐步统一的银行。

  天风证券指出,银行板块或是大盘突破当前区间的关键。银行板块的高股息、低估值和业绩平稳,叠加财政部《金融企业财务规则》要求银行对超额计提拨备部分还原成未分配利润进行分配,将进一步提高股息率,银行股四季度将重获机构投资者青睐。

  国盛证券也分析了四季度重点关注银行股的原因,该机构通过回溯2009-2018年四季度各行业收益情况,发现银行板块往往更容易获得绝对收益,其中12月单月更容易获得相对收益。


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