广告
广告
  1. 首页
  2. 基金

银行股“大象起舞” 是时候买入这些基金了?

12月1日,银行板块盘中再度大涨超4%,青岛银行、紫金银行涨停,西安银行大涨8%,青农商行、厦门银行大涨超5%,带动上证50指数大涨超2%。券商、保险等大金融板块再度走强。

  业内人士分析,在避险需求和“落袋为安”的考量下,低估值、高股息的银行股便容易成为基金经理们的“避风港”。对于基金经理而言,买银行也是短期内比较稳健的操作。

  在11月份顺周期板块的亮眼表现下,银行主题的场内指基龙头——银行ETF,规模也水涨船高。银行业体量较大,很多指数里面也包含较高比例的银行股,如:基本面50、上证50、红利指数基金等,建议投资者选取一只作为防御性配置,耐心持有,长期定投。

  银行股“大象起舞”

  对于银行股尤其是大行股而言,这是一次难得的狂欢。

  在银行股的带领下,上证指数在上周五站上3400点,上证50指数更是创下2008年3月6日以来新高。

  业内人士分析,在避险需求和“落袋为安”的考量下,低估值、高股息的银行股便容易成为基金经理们的“避风港”。

  对A股投资者而言,往往不会对银行股报以太多的大涨预期。

  上次银行股的大涨,发生在今年7月。7月1日至7月6日的4个交易日里,银行板块(申万一级)上涨了16.85%,尤其是在7月6日大涨9.12%,当日工商银行、建设银行均大涨8.53%。彼时有分析认为,银行股的行情得益于政策面、资金面和基本面三方面的共振。

  统计也显示,在最近的10个交易日内,银行板块累计上涨8.82%。对于近来银行股的反弹尤其是最近一个交易日的大涨,业内人士分析一大原因是来自于央行三季报的利好刺激。

  中金公司10月底的一份强力看多银行股的研报表示,3季度以后银行资产质量进入全面向好阶段,宏观经济复苏和利率边际企稳给予银行稳定的经营环境,“业绩反转,而非估值反弹”逻辑将推动银行股迎来类似2016~2018年的大行情,A/H银行股上涨空间超过60%。

  每到年末,股票市场便往往上演较为明显的风格切换。对基金经理而言,既是回避风险,更是在为下一年做布局。

  “最近前期热门的板块回调比较厉害,相比之下低估值、低仓位、高股息而且基本面边际改善的银行股成为资金配置首选,比较符合调仓资金的需求。”北京一位权益公募基金经理说。

  “估值低、未来一段时间内的向上趋势明显,相比之下消费、电子等板块在短期存在估值消化的压力。”他也认为,银行板块有可能成为资金防御性配置的一个较好选择。

  比如嘉实基金董事总经理洪流在接受采访时便表示,从估值角度来看,新能源行业存在阶段性泡沫的可能。中国新兴的新能源汽车厂商,现在的市值可能相对透支了未来多年的盈利。

  “有一些人会觉得银行股不错,银行毕竟很便宜。股价没怎么变,加上净资产每年都在增加,实际上股价是越来越便宜的。而白酒、新能源车的估值处于历史高位,而银行则是在历史低位。所以就有风格切换的可能性。而且对于基金经理而言,买银行也是短期内比较稳健的操作。”一位保险机构人士则分析。

  截至目前,在37家上市银行中市净率(PB)小于1的有26家,其中华夏银行(600015.SH)和交通银行(601328.SH)更是小于0.5。当前板块 PB(LF)估值仅约为 0.74 倍,处于2010年以来的分位数为6%。

  “银行还是会在货币宽松期有更好的表现,所以我不觉得银行会形成趋势性的行情,更多是资金出于年底避险需求的一个选择。”前述卖方银行股分析师则认为。

  公募基金三季报显示,公募持有银行板块的仓位仍处于2011年以来的偏低水平,有较大的加仓空间。

  “另外在年末排名考核压力下,不排除有落袋为安的考量。但这应该不是主要原因,更多是基于对明年投资策略的布局。”上述上海公募基金经理也说。

  数据也显示,27日,北向资金全天实际净买入24.76亿元,特别是“狂买”工商银行,过去的一周累计净买入近170亿元。随着外资近期持续重点流入金融股,也推动了金融股在近期的上涨。

  在2015年-2019年期间,银行在12月份的表现分别是:上涨4.68%、下跌4.2%、下跌1.51%、下跌5.55%和上涨4.08%。(第一财经)

  这些基金逆风翻盘?

  在11月份顺周期板块的亮眼表现下,银行主题的场内指基龙头——银行ETF,规模也水涨船高。上周五1.7亿元借道银行ETF加仓银行股,银行ETF最新规模达到76.25亿元,也刷新了历史新高。

  谈及银行板块未来的投资价值,沪上一家中型基金公司表示,目前银行股板块的整体估值依旧处于历史低估区间,这也是资金重点关注银行ETF的重要原因,“低估值买银行”也越来越成为市场投资者的共识。作为典型的顺周期板块,伴随着经济复苏,银行股向上动能依然强劲。

  数据显示,截至11月30日,中证银行指数市净率为0.76倍,动态市盈率为6.9倍,在各板块中具有较大估值吸引力和长期配置价值。据介绍,银行ETF跟踪的指数为中证银行指数,该指数包含36只上市银行股,其中7成左右仓位集中于十大龙头银行股,聚焦银行龙头长期成长价值,剩余3成仓位兼顾中小银行成长机遇。

  四季度开始,一些资金就选择流入券商板块。东方财富Choice数据显示,截至11月30日,四季度以来,场内份额增长最多的两只股票型ETF分别是国泰中证全指证券ETF和华宝中证全指证券ETF,分别增长38.76亿份和26.08亿份。

  值得注意的是,由于部分顺周期的行业ETF规模偏小,资金交易踊跃,截至最新收盘价,钢铁、煤炭、金融ETF等产品产生小幅溢价,基金的价格超过基金净值涨幅,业内人士也提醒,投资者应该避免高溢价买入上述产品。

  北京一位股票ETF基金经理表示,在赚钱效应下,资金供需出现变化,部分顺周期品种受到资金的追捧,愿意在净值以上价格买入,以跟上市场行情。但由于高于实际净值买入,在底层资产不变的情况下,价格回归净值的过程就会产生亏损,这是投资者应该注意的情况。

  建议投资者重点关注银行、券商指数基金、上证50指数基金以及顺周期类指数基金:

  1、银行指数基金

  目前国内的主要银行指数基金的跟踪指数为中证银行指数。

  指数简介:中证银行指数选取中证全指样本股中至多50只银行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。而目前中证全指样本股中仅26只银行股,也就是说目前中证银行指数就是国内银行业的整体指数。

  场外基金主要有华宝中证银行ETF联接A、南方银行ETF联接A、天弘中证银行等。其中规模最大的是天弘中证银行指数基金。

  目前,相比较估值较高的消费和科技板块,银行股的估值跌到了可以安全入手的地板价。如前所述,经济是估值的核心,经济稳步复苏之下,将支撑银行股合理修复。

  银行业体量较大,很多指数里面已经包含较高比例的银行股,如:基本面50、上证50、红利指数基金等,如果同时定投银行指数基金与上述这些指数基金就有点重复了,所以如果想要降低重复度的话选其一定投就好了。

  2、大金融指数基金

  目前市场上金融类ETF共有17只,可以分为银行行业ETF、证券行业ETF、非银金融(证券保险)行业ETF和金融行业ETF。在金融类ETF中,投资纯证券行业的ETF或是比较好的选择。目前市场上的证券类ETF大部分跟踪的都是中证全指证券公司指数,另外还有上证证券行业指数和国证证券龙头指数。龙头证券公司由于业务结构均衡,业绩和股价表现相对稳健;而中小证券公司可能某项业务收入占比较大,股价具有高弹性。两者各具优势,而今年以来也是覆盖全面的中证全指证券公司指数表现更好。

  中证全指证券公司指数单个个股权重设置不超过15%,整体比较分散,在个股出现风险事件时受到的冲击相对较小。可以在跟踪该指数的同类ETF中挑选规模大、流动性好的如证券ETF(512880)进行配置,从而降低交易时的冲击成本。场外投资者也可借道联接基金布局。

  和保险相关的指数有保险主题、中证保险、中证800证保、中证800保险指数、中证全指保险、中证证券保险指数等。除了800保险和保险指数相对比较纯正外,其他都是证券和保险业混合型。

  除了以上细分的行业指数,许多宽基指数也包含了金融,其中,上证50指数选取的是沪市中规模大、流动性最好的50只股票,也就是我们常说的“漂亮50”,也被称为金融扛把子。

  上证50指数行业的集中度非常高。大部分是金融蓝筹股,比重大概占据了60%左右。银行、保险、证券成为了指数的三大巨头。当然有利必有弊,上证50常被人诟病的地方也在这,它的走势很容易被金融板块绑架。但不得不说,上证50是一个波动比较小,资产质量比较好的指数。

  3、顺周期指数基金

  本周开市,股市再现“煤飞色舞”行情,中信一级行业中,有色、建筑板块涨幅居前,煤炭、金融等顺周期板块涨幅也高居前列。作为机构投资者风向标的股票ETF市场,顺周期行业ETF也成为资金追逐的热点。

  从上述场内基金的涨跌幅看,今年11月份,有色金属ETF涨幅已经超过20%,煤炭ETF涨幅17.8%,钢铁、银行ETF单月涨幅也超过9%,短期赚钱效应明显。另外,金融地产ETF、证保ETF、券商ETF等跟踪地产、保险等大金融板块的场内指基,同期涨幅也超过5%,体现了不错的赚钱效应。

  不过,由于这类产品历史上波动较大,基金的规模多数低于5个亿,在市场风格变化的当下,资金的净买入也导致这类产品的成交活跃度快速放大。

  谈及顺周期板块的崛起,多位行业人士表示,近期市场风格转变较为明显,11月以来A股及港股的周期板块均好于大盘指数的表现,在经济进一步修复预期下,全球库存周期开启,顺周期逻辑或持续发酵。

  九泰聚鑫混合基金经理袁多武表示,近期股市整体小幅上行,低估值价值板块明显跑赢成长板块,行业表现分化明显,其中保险、银行明显上涨,采掘、券商、军工表现也较好。从结构上看,年初以来价值股有负贝塔,新兴成长股有正贝塔,后续随着经济复苏,尽管有二次疫情的扰动影响,但单纯依靠持续的估值提升的宏观环境可能已经不存在了,更多是走向业绩驱动。目前和未来一年大的经济背景是经济复苏,库存周期上行,支撑经济复苏的基建等顺周期板块表现值得关注。

  德邦基金认为,中短期内,顺周期板块开始成为市场关注热点,还有一定的估值上修空间,行情不会很快结束。整体而言,当前市场正处在一个再平衡的过程,后续风格会更加均衡和多元,热点也会扩散,而不是切换。过去大家主要关注的赛道型行业和成长型公司,这些标的仍然是中长期的投资主线,只是当前时点需要更注重估值和盈利的匹配。投资者还是要适当分散配置,不能再像过去一年,单边押宝某一行业或风格。

  华南一家基金公司也分析,从结构上看,中美工业周期筑底共振,支撑顺周期主线未来还有反复表现的机会,当前到来年二月春季躁动行情结束前,都是交易顺周期的窗口期。从上行空间看,银行、有色和交运估值修复空间大,容易出现板块beta性机会,尤其要重视银行板块上行风险,机械和化工继续拔估值有待盈利提升。

  总结来看,短期不建议投资者追涨,持有这几类基金需要有足够的耐心,可以作为防御性配置逢低布局,长期持有,降低组合的风险,另外还有不少投资金融地产的主动型基金,投资者也可关注。每个投资者的预期收益率都不同,就决定了投资决策也不同。A股中有很多结构性的机会,主动型基金的相对收益可能会更高一些。对于大部分投资者而言,选择靠谱的基金公司和基金经理,坚持长期定投,这个方法相对来说是比较简单有效的。(财富号)

相关基金手机也能开户买基金,点此立即查看
基金代码基金简称近一年收益手续费操作
000251工银金融地产混合A24.79%1.50% 0.15%购买 开户购买
001594天弘中证银行指数A7.09%1.00% 0.10%购买 开户购买
004069南方中证全指证券公司ETF联接A39.41%1.20% 0.12%购买 开户购买

本文来自投稿,不代表本人立场,如若转载,请注明出处:http://www.r-gate.net/jijin/282214.html
本站所有数据资料均来自第三方,仅作为用户获取信息,不构成投资建议,R金融网不为内容负责。

标签: 中银持续增长基金新手基金理私募基金管理人登记证明       净值    基金    大涨    上证    基金经理    银行板块    银行股“大象起舞” 是时候买入这些基金了?