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A股短期热度或将降温 震荡市投资者该如何缓解“投资焦虑症”?

R金融网 基金 2020-02-28 12:07:00 13

本周A股市场跌宕起伏,先是顶着外围市场震荡走低的压力走出一波独立行情,继而又上演了百股跌停的“惊魂一日”。

昨日(2月27日)还迎来了强势反攻,截至收盘,三大股指收红,两市成交额连续七日突破万亿元。

今日(2月28日),沪深两市主要指数开盘大幅低开,沪指低开2.23%报2924.64点,深成指低开3.32%报11150.66点,创业板低开3.75%报2114.32点。

A股短期热度或将降温

国盛证券投资顾问张俊洋分析说,在疫情阴霾之下,理论上会对中国经济产生直接影响,但政府从多个层面给市场增加了流动性和鼓励。首先从宏观面看,2月17日央行的降息举措缓冲了疫情对A股市场的冲击,同时在金融资金层面对企业实施减负政策,为市场短期提供足够的信心和流动性,这是A股短期走强的直接因素。其次技术面看,政府为股票市场增加流动性,月初限制了融券业务,且险资和多个新募集基金逐步入市,为市场提供了足够的信心。更重要的是,在政策环境好转的前提下,伴随着疫情逐渐受到控制,企业复工复产,市场更加坚定了在春节前一致看好A股的预期。对于多数恐高和踏空的资金来说,市场回落调整便成为进入市场的时机,因而导致出现市场情绪化的大逆转。

值得关注的是,春节后创业板持续领跑,走出了一波结构性牛市。张俊洋表示,创业板经历了多年的调整,从4000点一直回落至1000多点,在去杠杆之下市场回归理性和合理,大多数上市公司特别是一些具成长性的公司被低估,处于历史底部。加上政策放宽外资不断流入,国内资金加大对消费类、电子科技类配置,同时在政策支持科技创新型企业,这将持续提高资金对成长股的风险偏好。创业板多数产业以国内为主,与外围市场联动较少,受到影响偏弱。国内新能源汽车、5G等行业热潮带领创业板做多气氛高涨。

未来疫情将对A股产生什么影响,是目前投资者较为关注的问题。对此,张俊洋建议投资者需要回归理性,谨慎投资。“现在看来,A股短期累计涨幅已经颇大了,而且是一气呵成地完成上涨,大部分个股特别是科技类已经出现超大幅度的涨幅,政策行情叠加情绪行情已发挥到极致。周二的盘中回调和周三的低走都是最好的风险释放体现,市场短期热度或将降温,适当的调整才能为后市带来更好的上涨。”

机构:震荡整理或是调仓良机

国盛证券指出,技术上上证跌破5日均线后围绕10日均线反复震荡,收缩量十字星;抛压并不大,涨停个股逾90家,市场人气仍在,赚钱效应尚可,但收敛较大,短期仍以震荡整固为主。震荡整理或许是调仓换股的好时机,不盲目追高,耐心持有低位蓄势已久或被严重低估品种,获利了解前期涨幅过大品种或许是不错的选择。市场热情依旧的情况下,不妨从中长线点来看,关注消费+基建两条主线,特别是在全球市场受到大幅冲击的时候,规避风险还是最重要的。

国信证券证券金融事业部指出,两市经历连续三日的大幅波动后,此前连续走强所积累的阻力得到一定的释放,震荡过程中,日内振幅和量能较为明显,但市场整体的趋势重心保持平稳。短期而言,近期强势板块或个股经过回调后,或有一定的反弹,但从时间窗口来看,震荡消化的过程或将持续,短期或以区间波动为主,策略上还需保持合理的节奏。尽管如此,受较强趋势及量能的影响,资金有望围绕新的机会进行挖掘。

震荡市投资者该如何缓解“投资焦虑症”?

没有只涨不跌的股市,长期来看股市往往是“上-下-上”螺旋式上涨的。巴菲特也曾表示:“明天的股票市场发生什么都不奇怪,有些情况下,股票可能下跌50%甚至更多。但长远看股市还是投资者的长期选择。”当前A股走势虽然凌厉,但是回调的可能性也在累积。从过往情况来看,获利盘的“落袋为安”心理很可能引发连续数日的调整。不过这种调整到来的时点,却是很难预测的。

科技板块今年以来市场上最为热门的板块之一,持有科技方向公募基金的投资者,大多斩获了不菲的收益。不过也要注意到,中国的科技产业发展虽然方兴未艾,长期看还有巨大的成长空间,但罗马不是一天建成的,上市公司的基本面不会短期内大幅改变,股价在短期大涨后会面临一定的回调压力,这可能导致基金净值出现回撤。

在当前的市场背景下,如何才能既不错过科技板块后续可能的上涨,又在较好地规避指数调整带来的净值回撤风险?

理性而言,投资者此时切忌“梭哈”,通过基金定投的方式,可以在一定程度上缓解这种困扰。

投资者可以将可用的资金分成数份,按照一定的时间间隔,分批买入。用这种纪律化的手段,来控制人性对于投资行为的影响。这样一来,进退都能从容不迫:如果指数继续上涨,可以分享到基金的投资回报;如果出现调整,手头还有足够的“弹药”补仓摊薄成本、增加份额。

万家行业优选基金经理黄兴亮认为:从今年开始到未来2-3年,中国的半导体产业都是景气向上,核心原因有两点:

其一,全球的半导体周期底部反转,核心驱动力是5G网络的驱动带来的下游芯片应用的全面爆发,中国的半导体公司也会受益于全球景气周期上行;

其二,外部贸易关系加速了中国科技产业的发展,核心驱动力在于从国家层面认识到了发展高科技产业的重要性,我们判断未来在各个细分科技领域都会有中国公司走出来。它们目前与海外同业相比体量还很小,有很大的成长空间。不过股价短期的快速上涨,会带来一定的回调压力。

因此,投资者面对自己看好的科技方向的基金,可以将手头的资金分为几等份,定投买入,摊薄成本,扩大持仓量。伴随着中国科技产业的发展,长线有望收获更多惊喜。

持有期越长盈利概率越大

不少投资者经常发出“基金赚钱但基民不赚钱”的感慨,其中一个重要原因就是持有期太短。甚至连远在美国的查理·芒格也认为:“中国的个人投资者持有期通常都很短,虽然他们在其他各方面都非常优秀。这表明保持理性是多么困难。”

中国基金报等机构今年1月发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示,“持有时间超过5年以上”的投资者盈利比例超80%以上,而“持有期低于半年”的投资者中,亏损比例在50%以上,明显高于总体38.6%的亏损概率。《白皮书》还显示,只采取一次性投资方式的受访者,单只基金持有时间普遍较短;而采取基金定投方式的受访者,持有时间为半年至1年的占比最高,为35%。因为他们非但不会在短期内离场,还会随着每月固定的投入,不断摊薄持仓成本,最后迎来上涨,成功获利。

可见,选择定投的投资者,客观上能够提高持基时间,进而盈利的概率也更大。

投资者用更长远的眼光看待当下的科技行业,看到未来巨大的发展空间,就不会过度关注短期涨跌,坚定持续定投的信心。实际上,基金净值的持续大幅上扬并不是投资的常态,经过一段大涨后整理夯实,才能走得更稳更远。


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