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连续十日突破万亿元!A股巨量成交额传递出哪些信号?

R金融网 基金 2020-03-04 10:01:14 17
【连续十日突破万亿元!A股巨量成交额传递出哪些信号?】对于当前行情,接受上证报采访的多位私募人士分析认为,疫情对A股市场乃至对全球资本市场的不利影响已得到释放。特别是对A股而言,在巨额成交化解短期抛压后,市场的“底部”将更加坚实,A股中长期向好趋势明显。


周二,A股三大股指冲高回落。

早盘,主要股指全线高开,随后创业板指升势最快,开盘约10分钟后便上涨逾3%,重返2200点,盘中涨幅一度超过4%。但午后个股普遍回落,强势股走势分化,两市涨幅收窄。

截至收盘,上证指数收涨0.74%;深证成指收涨0.90%;创业板指收涨1.78%。沪深两市合计成交1.18万亿元,较前一交易日放量1466.74亿元,连续第十个交易日成交额突破1万亿元。

“新基建”概念持续火热

盘面上,以5G、云计算、国产软件等为代表的“新基建”板块轮番上涨,表现持续强势。

5G概念早盘迅速拉升,中贝通信、武汉凡谷等多股涨幅居前;云计算概念全天强势,科创板个股优刻得尾盘上封涨停,金山办公涨逾8%,带动奥飞数据、用友网络等跟涨。此外,农业板块午后异军突起,荃银高科收获涨停。

今年以来,科技股行情持续火爆,多家券商研究机构提出了“新基建”概念,即以5G为基础的信息化建设,兼具着科技与基建的双重属性。

广发证券认为,从爆发力、发展阶段、市场空间、竞争格局、确定性等五个维度看,在“新基建”领域的投资优先级可分为三档:第一档,5G网络建设、IT基础设施(IDC);第二档,医疗信息化、云计算、各类IoT设备、信息安全、远程办公;第三档,金融信息化、政务信息化、工业互联网。

广发证券郭磊宏观团队表示,“新基建”的价值不仅在优化基建投资本身的结构,更重要的是,它对新兴制造业和服务业投资有带动作用,即有一部分贡献会统计在制造业投资中。

科技风格还能走多远?

中小创行情的持续火爆,使得不少投资者一方面不敢“追高上车”,另一方面又难免感叹“看估值就输了”。

部分市场人士认为,创业板走强背后,既有流动性宽松的原因,也有相关产业发展获得实质性推进的基本面因素。而市场趋势一旦形成,自有其延续性,创业板强势格局仍将继续演绎。

天风证券策略团队表示,短期看,如果逆周期政策全面发力,地产、基建投资加码,不排除蓝筹风格出现阶段性表现。但从中长期看,全球科技产业周期的确定性趋势,叠加“内部扩散化”的逻辑,会使大科技板块的景气度趋势更加确定。因此,长期风格趋势站在科技风格一边。

同时,也有券商提示需关注科技股行情的“扩散”特征。

国信证券策略团队认为,从2019年下半年科技股行情启动以来,从最初的PCB,到无线耳机、半导体、手游、云计算等,市场热点始终是在不断扩散的。这种扩散不仅仅是投资者在寻觅新的市场热点,其本质上也是科技创新带来的基本面变化在产业上的扩散。

国信证券表示,科技股行情“扩散”的特征意味着可能会有更多的市场热点和投资机会出现。而且,从目前的市场估值状况看,行情的可持续性也多少取决于赚钱效应能否持续扩散。

私募机构:A股“底部”坚实

对于当前行情,接受上证报采访的多位私募人士分析认为,疫情对A股市场乃至对全球资本市场的不利影响已得到释放。特别是对A股而言,在巨额成交化解短期抛压后,市场的“底部”将更加坚实,A股中长期向好趋势明显。

东方港湾董事长但斌表示,疫情对全球资本市场的系统性影响以及得到释放,就A股市场而言,“底部”已变得更加坚实,为未来打下了更好的基础。

星石投资也表示,预计后续各国政府的政策储备会加快释放,而A股前期快速反弹后的回调也将抛压释放得比较充分。从成交额看,短期的调整恰恰为更多资金入市提供了机会。宏观经济和A股的长期向好趋势不改。

榕树投资总经理翟敬勇表示,当前的逆周期托底政策,稳定了投资者的信心,如果优质资产跟随市场下跌,则将是比较好的抄底机会。从另外一个角度看,疫情过后,各行业集中度会进一步提升,一些细分龙头公司有望脱颖而出。

主流险资:短期看好内需受益股

上证报记者对保险投资一线的最新调查显示,受访的多家京沪主流保险机构表示,因市场不确定因素仍存,全球范围内的风险资产可能会进入阶段性的低迷,A股年内将会出现较好的买点,他们将在调整中逐渐布局。

理由有五:一是,中国的总体疫情控制趋势仍然较好;二是,短期国内政策环境较好,3月甚至不排除开启全球性的宽松,流动性完全不必担忧;三是,A 股市场的估值优势,横向及纵向比较仍然具备较高吸引力;四是,政策逆周期调节带来的估值补偿;五是考虑疫情影响后,业绩增速在中期内仍将环比改善。

“在海外经济可能产生波动的情况下,内需为主的股票可能表现会持续向好。”在谈到具体看好的个股时,一家保险机构投资经理向记者表示,短期会重点关注内需为主的龙头股,如建筑建材、地产等行业,以及科技板块中的内需受益品种。另外,在政策推动下,他们预计5G建设和智能汽车相关板块表现也会不错。

另一家大型保险机构内部观点表示,对于A股,完全没有必要过分恐慌,海外市场变化短期对A股虽有情绪上的影响,但相对来说风险并不大。“需要提示投资者的是,这一轮因海外资本市场波动而导致的冲击,对中国资本市场的影响相对可控。一方面本身国内疫情趋势持续向好,另一方面A股参与者的情绪日趋缓解。”

上述机构分析表示,在此基础上,从目前来看,预计投资者的风险偏好或许仍将维持在高位。尤其代表前期市场热点和全年投资机会的科技类股票,并未出现资金流出。相关信息显示,科技类ETF份额在过去的一周几乎每天都是申购状态。

也有受访的大型保险机构投资经理表示,后续仍需持续关注国内复产进度。“从2月PMI数据可看出,疫情发生后短期的制造业生产难免受到了一些冲击。后面恢复情况,尤其是对一季度甚至上半年的企业盈利情况,是下阶段我们在做投资判断时,需要高度关注的。”

“总体来看,无论是从逆周期投资角度,还是相对吸引力角度,目前仍处相对低估值水平的A股,应该是全球资本市场中相对安全的避风港,理应更吸引避险资金流入。不过,具体还要看下一步海外市场的变化,预计接下来指数会在震荡中逐步向上运行。”上述保险机构投资经理分析道。

(文章来源:上海证券报)


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