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三大股指集体翻红 四理由支撑市场反击!公募大佬力挺A股 哪些板块有望率先回血?

R金融网 基金 2020-03-26 12:04:53 5
【三大股指集体翻红 四理由支撑市场反击!公募大佬力挺A股 哪些板块有望率先回血?】3月26日,A股三大股指集体低开,后集体翻红。机构认为,在逆周期政策逐渐推出的背景下,我国资本市场稳中向好的大趋势没变。短期来看,市场更加接近了阶段性底部,近期或迎来“反击时间”。3月25日,睿远基金总经理陈光明的最新观点刷屏传播。陈光明旗帜鲜明地指出,短期内A股市场虽然难以预测,但一旦拉长时间就不难发现,短期的变化对公司内在价值的影响没有想象中那么大。中国资产无论是A股还是港股,在全球范围内比较来看相对优势明显,性价比更好。

3月26日,A股三大股指集体翻红,截止发稿,沪指涨0.12%,报2785.54点;深成指涨0.36%,报10279.37点;创业板指涨0.55%,报1947.52点。

近期,保险资金增持股票动作不断。中国保险行业协会官网近日又披露了3笔保险公司增持股票的信息,中信保诚人寿、太平人寿、太保寿险分别在港股市场增持了中国光大控股、农业银行、锦江资本的H股股票。机构认为,在逆周期政策逐渐推出的背景下,我国资本市场稳中向好的大趋势没变。短期来看,市场更加接近了阶段性底部,近期或迎来“反击时间”。

3月25日,睿远基金总经理陈光明的最新观点刷屏传播。陈光明旗帜鲜明地指出,短期内A股市场虽然难以预测,但一旦拉长时间就不难发现,短期的变化对公司内在价值的影响没有想象中那么大。中国资产无论是A股还是港股,在全球范围内比较来看相对优势明显,性价比更好。

目前三大方向值得关注:首先是超跌反弹,前期跌得最厉害的是民用航空、半导体、餐饮旅游,短期反弹的力度可能要大一些;第二是“新基建”受益板块;第三是“老基建”。

4理由看好市场近期迎来“反击时间”

近期,保险资金增持股票动作不断。中国保险行业协会官网近日又披露了3笔保险公司增持股票的信息,中信保诚人寿、太平人寿、太保寿险分别在港股市场增持了中国光大控股、农业银行、锦江资本的H股股票。

不只是港股市场,保险资金也在A股市场“买买买”。中国太保总裁傅帆本周二在公司业绩说明会上表示,近期股市波动为长期投资者和价值投资者提供了难得的介入机会,公司在坚持战略资产配置的前提下,也会加大战术资产配置的灵活度,及时把握一些错杀机会,做一些长线布局。

傅帆进一步分析,受到海外市场影响,近期A股也出现了回调。但整体来看,这次美股4次熔断,主要由三方面因素导致:一是高估值的回调,二是高杠杆的压缩,三是投资策略一致性导致的共振。“目前A股经历了前几年的去杠杆、控风险,各项指标还是比较健康的。所以,我们对A股仍充满信心。”

沪上一家大型保险资管公司投资经理表示,相较于低利率支撑的美股融资牛市,A股在经历了2015年的去杠杆和2018年的实体去杠杆后,资产负债表相对健康,整体估值也处于合理区间,风险补偿亦处于历史高位。同时,我国目前政策储备也非常充裕。

“所以,我们维持中长期看好A股资产的观点,长久期资金可以逐步吸纳优质资产。但对于短久期的绝对收益资金,在高波动环境中,我们会相对谨慎一些。结构上,经济复苏节奏放缓,建议降低对景气度轮动策略和周期的配置。低利率环境下,我们更看好高分红策略。同时,北向资金流出过程中被错杀的核心资产,以及符合产业升级的成长板块,依然是我们看好的方向。”上述投资经理告诉记者。

一家保险系公募基金的观点认为,在逆周期政策逐渐推出的背景下,我国资本市场稳中向好的大趋势没变。短期来看,市场更加接近了阶段性底部,近期或迎来“反击时间”。

他们给出了4点理由:一是,美元指数冲高回落,流动性风险可能有所缓释,前期由于全球避险情绪进一步加强,资金撤出新兴市场的风险显著加大,对A股尤其是外资持股比例较高的公司产生了负面冲击。但目前来看,这一趋势有企稳迹象,对市场流动性的担忧也有所缓解。

二是,资金开始出现回流,尽管外部流动性环境不佳,但ETF申购等数据在上周已经出现非常积极的信号,可能会将进一步延续。

三是,外围市场阶段性调整充分,对A股的影响开始弱化。虽然难以判断外围市场已经明确触底,但因疫情导致的阶段性恐慌释放得相对比较充分,对A股的影响短期将趋于弱化。

四是,国内政策环境上,不排除未来1周至2周出台更加积极的逆周期政策,尤其是财政政策的趋势可能会更加明晰,对后续基本面预期可能有所修复。A股可能临近一个较好的反弹时点。(上海证券报)

公募大佬集体唱多A股

3月25日,睿远基金总经理陈光明的最新观点刷屏传播。陈光明旗帜鲜明地指出,短期内A股市场虽然难以预测,但一旦拉长时间就不难发现,短期的变化对公司内在价值的影响没有想象中那么大。中国资产无论是A股还是港股,在全球范围内比较来看相对优势明显,性价比更好。在这个时点上,股票和其他资产相比,如房地产和债券,具有较高的性价比。对于海外市场,虽然美国金融危机后积累了一些问题,但似乎还没有到一定会再次爆发危机并严重波及全球市场的程度。

陈光明表示,站在充满挑战的时点,不妨回到投资的原点,比如投资收益来自哪里,股票的价值来源于什么,股票是怎么定价的;短期市场是否可以预测,为何要长期投资,这或许有利于帮助投资者理清思路。对于市场,陈光明表示要始终保持敬畏,但同时也要对未来保持乐观,“尤其在市场极度恐慌时可以更乐观一点”。

3月25日,兴证全球基金(原兴全基金)、万家基金、太平基金、益民基金等陆续披露了旗下基金产品2019年年报。这也让投资者得以一窥公募基金经理最新的市场观点。

兴证全球基金轻资产混合(LOF)基金经理董理表示,尽管疫情对经济带来了冲击,但疫情延缓的只是经济复苏的速度,但不会改变方向。依然看好2020年全年的市场行情,风格上依然会是有利于成长股的一年,流动性改善带来的估值提升会延续。需要注意的是,市场结构很可能会发生变化,因此投资组合会保持科技和消费类成长股为主的持仓。此外,在估值差距进一步拉大的情况下,地产、建材、保险等行业也会具有估值改善的机会。

万家基金总经理助理、投资研究部总监莫海波表示,长期来看,预计逆周期调控力度将进一步加大,相关部门会出台一系列政策刺激汽车等领域的消费,需求短期被压制后有望出现爆发式回归,特别是新能源汽车在刺激政策和全球主要汽车厂商发力新能源汽车的双重作用下,有望提前出现拐点,迎来黄金十年。他还持续看好高端制造、5G、半导体等成长方向龙头。

不过,公募机构在积极看多市场的同时,也直言2020年的投资难度正在变大。

兴证全球基金副总经理兼研究部总监董承非表示,2020年,对A股回报持“稍微”谨慎的态度,将聚焦一些风险收益比较好的板块。兴证全球基金管理部投资总监谢治宇表示,2019年底,以沪深300指数为代表的A股的整体估值仍然处于历史较低水平,部分反映了对于盈利增速下行的预期。从全球市场的相对估值以及与无风险利率的对比来看,权益市场仍然具有不错的性价比,海外资金的持续流入,也反映了对部分优质企业的认可。预计流动性环境将维持偏宽松的格局,市场仍然有结构性行情的机会。谢治宇表示,2020年基金整体操作仍然本着风险控制的原则,坚定持有以基本面中长期逻辑为基础的品种,均衡配置,降低波动,更好地为投资者创造长期价值。

兴全合泰的基金经理任相栋则关注热门股的风险。任相栋表示,受益于宽松的流动性环境,预计2020年全年个股将持续活跃,这为基金创造回报创造了比较好的大环境,其中决定市场风格和全年上涨幅度的关键因素在于国家逆周期调节力度和疫情之后经济的回升幅度。同时需要看到,目前市场上很多热门股的估值有泡沫化倾向,这必将导致波动加大。总体来看,2020年资本市场获得高收益率需要精选个股,并且需要在各个子板块之间进行一定的腾挪。

浦银安盛基金3月25日提醒称,海外疫情是目前市场的最大不确定因素,A股以及相关产业基本面也将受到影响。对于大部分A股上市公司来说,拉长时间来看,优质成长型企业的收入、利润等会在疫情结束持续反弹。医疗、消费等确定性较强的行业板块依然是看好的方向,科技板块背后的产业升级趋势未有改变,依然对有业绩支撑的成长股抱有长期信心。(中国证券报)

A股哪些板块可能“回血”快

在美联储放大招及财政刺激预期推动下,道琼斯指数终于扭转了持续大跌的局面,多头一鼓作气在北京时间周二晚间拉动股指大涨11%,创下了道指1933年以来最大的单日涨幅纪录。

对于此次大反弹的原因,主要还是超跌,然后是美国的各种强刺激措施的推出。很多投资者对后市的看法仍存分歧,认为美联储采用直接无限量买入的方式能不能治本还需要观察。从大的趋势看,全球资本市场在各国政府发力支撑经济以及央行的背书之下,再度爆跌可能很难,但由于疫情的影响以及经济的萎缩,连续阴跌也不是不可能,这是需要密切关注的。

大趋势难以把握,但短期反弹依然值得关注。其中有两大主线,第一是前期极度超跌的航空股,如波音、达美航空等,技术水平依旧傲视全球的波音一天可以大涨20%以上;第二是线上无接触消费概念股,如奈飞、亚马逊等,基本收复了此次下跌的一半失地。

全球股市的关联性越来越强,美国股市反弹也会影响到A股,而反弹的主流标也不会出人意外,以下三大方向值得关注:首先是超跌反弹,前期跌得最厉害的是民用航空、半导体、餐饮旅游,短期反弹的力度可能要大一些;第二是“新基建”受益板块,这个从最近5G不断走强可以看出端倪;第三是刺激政策慢慢发酵,除了“新基建”还有“老基建”,这里面又有一个比较重要的政策可能持续发力,那就是3月12日出台的《国务院关于授权和委托用地审批权的决定》。

从第一个方面分析,受疫情影响大的主要是民用航空、餐饮旅游、电影娱乐等行业,上证指数只跌了10%出头,但是民用航空如三大行的跌幅超过30%,餐饮旅游的跌幅也差不多。随着各地复工逐渐加速,社会生活逐步恢复正常,这部分的需求会极大释放。从市场需求的角度看,中国有14亿人口,需求复苏以后对整个经济的支撑作用将是非常明显的。

第二是围绕“新基建”的几个主流板块,5G、工业互联网和超跌半导体。这是从培育未来经济增长的引擎角度去思考,最近很多大的投资项目都与“新基建”有关,国家发改委也表示,这次疫情也让我们更加认识到了信息技术深度融合与数字化转型所带来的巨大效益,大数据、远程医疗、电子商务、移动支付等为疫情防控和复工复产都发挥了巨大作用,未来一段时期,数字经济将成为拉动经济增长的一个重要引擎,各行业各领域数字化转型步伐将大大加快。

第三是“老基建”的新含义,也就是土地流转新政。地方政府在此次土地流转新政中被充分放权,让部分一线中心城市的土地资源实现扩张,这些试点城市包括北京、天津、上海、江苏、浙江等。而对于在北京上海等地拥有存量可流转土地资产的上市公司来说,这是一次绝佳的机会。(金融投资报)

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