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欧市盘前:欧元未来或冲上1.18 重磅FED决议来袭但鲍威尔或无能为力

R金融网 外汇 2020-07-29 16:03:00 7

7月29日亚洲时段,美元指数再度下跌,大华银行分析师指出,美欧经济落差“新常态”,外加美联储不断强化宽松的预期,都令欧元汇价仍有继续上行的空间。未来1-3周时间内,欧元兑美元就有大概率站上1.18关口。投资者静待晚间的美联储利率决议,但货币政策空间比美联储预想中的更少。因此,美联储主席鲍威尔影响经济的能力可能也没那么强,经济复苏的重大责任或需依靠财政刺激。

周三(7月29日)亚洲时段,美元指数再度下跌,大华银行分析师指出,美欧经济落差“新常态”,外加美联储不断强化宽松的预期,都令欧元汇价仍有继续上行的空间。未来1-3周时间内,欧元兑美元就有大概率站上1.18关口。投资者静待晚间的美联储利率决议,但货币政策空间比美联储预想中的更少。因此,美联储主席鲍威尔影响经济的能力可能也没那么强,经济复苏的重大责任或需依靠财政刺激。

本交易日主要关注EIA库存报告,美联储利率决议将公布,鲍威尔也将讲话。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段,欧元兑美元走高,汇价现报。1731,涨幅0.13%;美元指数再度下跌,大华银行分析师指出,美欧经济落差“新常态”,外加美联储不断强化宽松的预期,都令欧元汇价仍有继续上行的空间。因而,未来1-3周时间内,欧元兑美元就有大概率站上1.18关口,而之后的进一步走势,则取决于包括之后美国7月就业数据在内新一轮经济指标的指引。

亚盘时段,美元兑日元盘中跌破105,汇价现报105.04,跌幅0.05%;美国朝野在新一轮财政救助措施上仍无法达成共识,这迫使美联储将承担起更多的拯救经济职责,因此,日内美联储决议有更大概率将会释放进一步激进的宽松信号,这对美元指数也构成了额外利空,而与此同时,全球多地疫情进一步抬头的趋势令避险需求也继续居高不下,这更推动了日元汇价走强;市场正观望美联储决议的进一步指引。虽然日内惠誉下调日本评级短暂令日元小幅承压推动美元兑日元暂时持于105上方,但是在全球风险情绪没有根本性好转的背景下,美元兑日元总体下行趋势不变,短线进一步支持下看2018年的低位104.56。

亚盘时段,现货黄金冲高后小幅回落,现货黄金现报1953.65美元/盎司,跌幅0.24%;现货白银现报24.237美元/盎司,跌幅0.68%;投资者静待晚间的美联储利率决议,但货币政策空间比美联储预想中的更少。因此,美联储主席鲍威尔影响经济的能力可能也没那么强,经济复苏的重大责任或需依靠财政刺激。市场分析称银价在很大程度上将取决于黄金走势,尽管其走势往往要曲折得多。而白银波动性或继续提高,直至市场确定其是否具有进一步上涨空间。

亚盘时段,国际油价继续震荡,美油现报40.98美元/桶,跌幅0.15%;布伦特原油现报43.6美元/桶,跌幅0.03%;基本面消息平淡,油市陷入震荡格局,由于市场对美国经济刺激计划的希望逐渐消退,且两党在经济问题上存在巨大分歧,加上美国职业棒球大联盟(MLB)的“暂停”减缓了需求的反弹力度,尽管API数据显示美国原油库存降幅大于市场预期,但考虑到上周数据录得意外大幅增加,且汽油的消费需求亦存疑,市场情绪喜忧参半;Tyche Capital分析师认为,目前无论是驾驶还是航空业,对原油的需求都存在明显的减弱。

亚洲股市行情一览

财经数据

财经大事

COMEX黄金7月期货受移仓换月影响,7月30日凌晨1:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,请留意交易场所到期换月公告控制风险。

次日02:00 美联储公布利率决议(无点阵图)。

次日02:30 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)召开新闻发布会。

亚洲时段消息回顾

调查:分析师预计2020年欧元区经济将萎缩8.0%;

①近60位接受路透访查的分析师预计,2020年欧元区经济将萎缩8.0%,为欧元面世以来表现最差的一年。2021年欧元区经济料增长5.5%,与前次调查结果相同。

②最新调查显示,第二季欧元区GDP较前季料下滑11.8%,好于一周前预期的下滑12.2%。第三季和第四季料分别较前季增长8.1%和2.8%,之前预估为分别增长8.3%和3.1%。

③预计2021年第一季度经济将扩张1.4%,与前次调查一致,第二、第三和第四季料分别增长1.1%、0.8%和0.6%,略好于协议达成前预期的1.0%、0.6%和0.6%。

④法国兴业银行资深欧元区分析师Yvan Mamalet称,考虑到冲击的规模和力度,欧盟刺激方案只能起到缓和作用,无法完全消除负面因素,当部分需求将永远无法恢复的情况明确之后,我们很可能将看到第二波影响如失业率和公司违约上升

⑤分析师预计,欧元区最大的两个经济体2021年复苏步伐将快于4月预期,德国的预期增速从4.4%提高至4.7%,法国预期增速从4.2%大幅提高至7.3%。

调查:分析师略微上调欧元区经济前景预期,受益于欧盟刺激协议;

①调查显示,欧元区明年经济增速将略超此前预估。此次调查是在欧盟领导人就7500亿欧元经济支持计划达成一致后进行的。

②在7月22-28日调查中受访分析师还认为,尽管欧洲央行和各国政府投入数万亿欧元来刺激经济,但欧元区国内生产总值(GDP)将需要两年或更久时间才会恢复至疫情危机前的水准。

③该协议将让欧盟首次以借款人身份进入资本市场。该协议虽然并不令人意外,但达成决议的时间早于许多分析师的预期。不过经济刺激要到2021年才会感受到。

④38位分析师中有29位或约四分之三的分析师表示,他们对明年之后欧元区经济前景的信心有所改善,其中三位表示,信心大幅提高。但目前而言,他们只是小幅上调了经济预估。

⑤牛津经济研究院(Oxford Economics)欧洲经济主管Angel Talavera表示,尽管该基金的规模并未达到足以改变宏观经济前景的程度,但共同发行这么大规模的债券对欧洲而言是迈出了历史性的一步,代表着欧盟解决危机的方式发生了重大改变。

多家银行暂停账户贵金属开仓交易;

近期,贵金属资产市场全面开花。国际黄金、白银、钯金、铂金价格纷纷创下新高,带动相关资产价格大涨。就在投资者欲搭乘这趟投资快车之际,多家银行却按下账户贵金属开仓交易的“暂停键”;

工商银行称,自北京时间2020年7月31日0:00起,该行暂停账户铂金、账户钯金、账户贵金属指数全部产品的开仓交易;

② 交通银行称,鉴于目前国际金融市场动荡加剧,铂金和钯金属于流动性较低、波动性较高的品种,从防范风险、保护投资者权益角度出发,该行自2020年7月22日上午9:00起暂停记账式铂金和记账式钯金的新开盘交易,现有持仓客户的平盘交易不受影响;

③ 民生银行称,根据《“民生e交易”账户贵金属产品交易协议》规定,自北京时间2020年7月20日9:00点起暂停账户贵金属铂金(含美元及人民币)合约的开仓交易,持仓客户的平仓交易不受影响。(央广网)

惠誉:确认日本前景为负面,授予评级“A”;

惠誉:尽管日本在控制新冠病毒方面取得初步成功,但新冠病毒大流行仍导致日本经济急剧萎缩,由于外部需求疲弱,相关出口大幅下滑,加剧了日本消费者支出和企业投资的低迷形势,2020年和2021年大幅扩大的财政赤字将大大增加日本的公共债务,2020年全年日本经济将收缩5%,2021年将增长3.2%,日本GDP要到2021年第4季度才能恢复到疫情前的水平,预计2021年日本赤字占GDP的比例将降至10.9%,2022年降至5.3%,根据日本的收益率曲线控制框架,预计日本央行将至少在2022年底之前保持目前的利率。

欧洲央行官员斯托纳拉斯:欧盟救助机制的退出取决于通胀前景,欧元区前景仍符合欧洲央行的基线预期,仍预计欧洲央行将使用救助计划的全部额度,欧洲区经济仍有偏于下行的风险;

欧洲央行将银行业派息禁令延长至今年底,并放宽资本要求至后年底;

①欧洲央行周二建议欧元区银行年底前不要派发股息,在此同时也允许它们在更长时间内动用资本及流动性缓冲,藉以帮助其应对新冠疫情造成的经济影响。

②欧洲央行表示,银行可以经受住出现第二波病毒感染的考验,但央行呼吁当局做好准备进行干预,以防出现信贷紧缩,可能是通过资本重组进行干预。

③作为欧元区银行业最高监管机构,欧洲央行将派息和股票回购禁令延长三个月至明年1月1日,并建议银行在发放奖金的问题上“极度节制”。

④欧洲央行将在今年第四季对这些决定进行评估。上述决定一经公布就立即引发了部分银行家的批评。

⑤欧洲央行还允许银行在明年年底之前减少流动性缓冲,并放宽整体资本要求直到2022年底。

⑥欧洲央行银行监管委员会主席恩瑞亚(Andrea Enria)在上述决定公布时发表博文称,我们所有的监管措施和行动,目前以及未来的宗旨都是确保银行业能够保持韧性,并提供充足的信贷供应支持经济复苏。

⑦两家德国银行业机构抱怨称,一刀切的股息禁令没有考虑具体情况,或将让投资者感到不安,使银行更难找到投资。

美国住房自有率飙升至2008年以来的最高水平;

①在年轻购房者的带动下,美国二季度住房自有率跃升至2008年以来的最高水平,表明在疫情爆发前已出现的住房市场繁荣又出现了加速;

②美国人口普查局(Census Bureau)周二的一份报告显示,第二季度美国住宅拥有率达67.9%,为连续第四个月上涨,高于前三个月的65.3%;

③35岁以下购房者的住房拥有率升至40.6%,为近12年来的最高水平。

美联储政策空间或比其预期的更小;

国际货币基金组织(IMF)一份新的工作报告估计,美国的外汇储备远低于此前的估算,IMF还将美国自然利率(中性利率)预期下调至新低,这意味着近年来实际基准利率可能比人们想象的更低,同时也表明货币政策空间比美联储预想中的更少。因此,美联储主席鲍威尔影响经济的能力可能也没那么强,经济复苏的重大责任或需依靠财政刺激。

机构观点

疫情复燃与经济复苏受阻,戳破美联储乐观期待;

②6月初时美联储官员的预测值反映出审慎乐观的态度,认为经济有可能提早急速反弹,然后进入稳定缓慢的增长。然而,在快速变化的全球疫情下,局势的转变并不是美联储官员希望看到的。从6月初会议之后的七周时间,许多事情都急转直下。

③新冠疫情愈演愈烈,促使新的经济活动限制出台。数据显示企业活动及聘雇可能放缓。华府朝野对于进一步政府纾困方案的谈判陷入僵局,让美国濒临支出断崖。

④简而言之,美国经济复苏所面临的风险已经大幅升高,美联储北京时间周四凌晨将发布的最新政策声明,将反映美联储如何看待这些风险。

⑤Evercore ISI的副总裁Krishna Guha指出,美联储官员“一直担心贸然重启经济会导致病毒卷土重来,从而抑制经济复苏,”现在疫情已在夏季卷土重来,美联储“正在努力弄清楚这是一次短期还是长期的挫折,及其对美联储政策的影响。”

⑥预计美联储周三也不会宣布任何重大政策决定。官员们可能会指出,美联储将在今年秋季调整对通胀目标的看法,或者开始设定明确的失业率和通胀目标,只有达到这些目标,美联储才会考虑将利率从目前接近零的水平上调。

美联储前瞻指引料会在9月底前发布,并与通胀率挂钩;

①接受彭博调查的经济学家认为,美联储有关未来利率路径的前瞻指引最有可能会和通胀率挂钩,并且会在9月底前发布。预计本次利率决议发布的政策声明几乎不会有调整。因为国会正在讨论下一项财政刺激方案

②德银证券高级美国经济学家Brett Ryan在调查回复中写道,“在美联储考虑长期货币宽松程度时,即将出台的财政计划细节将成为重要的考虑因素。”

③美联储官员已经承诺会把利率保持在近零水平,直到他们确信经济“已经度过了最近的事件,有望实现最大就业和价格稳定的目标”。

④在7月17-22日进行的调查中,近三分之二的受访者预计FOMC将把最终提高联邦基金目标范围与实现或略超出央行2%的通胀目标挂钩。有7人表示前瞻指引还将参考失业率。

⑤调查还显示,人们对于美联储采用收益率曲线控制政策的预期有所下降。

ING Financial Markets首席国际经济学家James Knightley表示,“由于市场运作良好,而且长期收益率保持在如此低的水平,美联储现阶段几乎不需要调整其措辞或立场,如果在未来的几个月中,债券收益率由于发行规模而承受上升压力,那么收益率曲线控制实施的可能性会上升,但目前不是我们的基本预测。”

国信期货认为,黄金作为“去美元化”资产的配置价值凸显,或将受益于美元走弱和市场避险需求获得更多上涨空间;

从贵金属整体趋势上看,在欧美各国货币宽松放水和财政刺激力度不减的背景下,通胀预期大幅回升,8月美国实际利率水平大概率将持续低迷。美国在疫情蔓延影响下实体经济表现相对落后,财政赤字高企,货币政策的负溢出效应显现,美元指数将进一步走弱。黄金作为“去美元化”资产的配置价值凸显,或将受益于美元走弱和市场避险需求获得更多上涨空间。

方正中期研究院院长王骏表示,黄金大概率上触2000美元/盎司;

从投资逻辑和相对估值来看,当下的黄金白银市场是利润加速和利润兑现阶段,波动性可能显著增加,非常考验投资者的承受能力。黄金白银市场更适合短线技术面交易者,从资金热度上,金价上方还有空间,黄金大概率上触2000美元/盎司。

摩根士丹利:美联储本周料维稳,美元短期还要跌;

①摩根士丹利认为,本周美联储会议不会有太大波澜,短期内美元料将延续跌势。摩根士丹利预测,决策者们将会继续讨论未来的政策指引和资产购买,并审视当前的长期政策前景;这些讨论结果应该会在美联储主席鲍威尔的新闻发布会上得到展现;

②针对外汇市场,该行的策略师认为美元将在未来数周内进一步走弱,尤其是兑欧元、澳元和加元;

③美债收益率的下滑,风险资产的上涨,以及欧元区的积极消息,另外疫苗进展和经济数据这些都将成为美元下滑的催化剂。

丰业银行分析师预计,美元兑日元失守105关口并非跌势的尽头,在未来1-2个月间,汇价可能进一步下触至102一线;原因在于美国经济前景黯淡同时,美日债券收益率剪刀差继续扩大,同时季节性因素也往往在夏季对日元构成额外利多。一旦美元兑日元短线跌破104关口,更大的下行空间就会进一步打开;

资产管理公司Nissay:日本投资者寻求美元进行外币债券投资;

①根据东京的Nissay Asset Management,人寿保险公司等日本长期投资者可能会购买美元,以增加未对冲的外币债券投资敞口。

②这家资产管理公司的固定收益部门经理Eiichiro Miura表示,“如果寿险公司或公共养老基金最近逢低买入美元,我不会感到惊讶,”需求可能会上升,美元兑日元汇率困在窄幅交易区间,投资者已经有一段时间没有看到这样的水平了。

③短期投资者可能会很那承受汇率风险,但长期投资者有可能在美元兑日元跌至105左右后买入。

高盛分析师预计,现货黄金价格将在未来12个月间进一步升至2300美元/盎司的高位,最大原因在于随着美联储政策宽松力度的增加,美国市场实际利率水平还会进一步下滑,而这反过来将更加刺激不生息的贵金属资产的需求;

摩根大通:目前对黄金持中性态度。预计金价将进一步上涨,但料不会大幅超过2000美元/盎司关口。金价超过整数大关将是市场的“最后一次欢呼”,价格正接近峰值;此后价格料将走低,直至今年年底;

花旗银行:现货金价在6月个和12个期限将分别有望升至2100和2300美元,此后仍不排除有进一步上行空间,当前这轮牛市也因而将是与之前历次都截然不同的一种“新常态”;

高盛:现货黄金价格当前的暴涨,凸显了美元全球储备货币地位因为美国负债规模持续增加开始摇摇欲坠,但全球范围内却又没有任何一种其他货币能够取代其地位的尴尬困境;

CIBC:长期债券需求或有可能导致美国国债收益率曲线趋平;

① CIBC World Markets Japan驻东京执行董事Kazuaki OhE表示,由于投资者可能会在债券标售中选择通胀压力不大的长期债券,因此美债收益率曲线可能会趋平;

② 美国实际利率升至零或零以上将是买入美国国债的良机;基准10年期美国国债收益率料还会在低于1%的水平停留一段时间;

③ 投资者目前陷身负实际利率和0.6%的10年期债券名义收益率之间的尴尬境地。然而尽管如此,“鉴于美国国债的流动性和安全性,它仍是投资者的投资重点,其他G-7国家的国债无法替代”;随着市场偏离近期的股市驱动,投资组合重心可能会从股票转向债券;

④ 尽管有各种关于发行量增加和美联储减码购债规模的议论,美国国债低而稳定的收益率水平依然让投资者感到安心。必要情况下美联储甚至会加码购债规模以限制收益率走高。

(文章来源:汇通网)


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