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复星国际遭穆迪下调评级展望至负面 投资的随手记退出P2P行业

R金融网 银行新闻 2020-07-29 14:35:39 7

28日,穆迪发布评级报告,将复星国际的企业家族评级从“Ba2”下调至“Ba3”;复星系在境外注册的子公司Fortune Star (BVI)Limited发行债券的高级无担保评级从“Ba2”被下调至“Ba3”;评级展望由列入评级观察名单变为“负面”。

4月,穆迪将复星的评级展望从“稳定”列为观察名单,认为其投资现金流出超过剥离收益,质疑在新冠病毒影响下,公司能否将信用指标维持在原水平。

在此次报告中,穆迪高级副总裁Lina Choi表示,在疫情影响下,复星国际的业务的经营环境将继续面临挑战性,给其疲软的流动性增加压力,杠杆率将在未来12-18个月内保持高位。

评级理论显示,评级受到包括复星国际的债务杠杆率高且不断增加、长期以来短期资金、股东层面的利息覆盖率低、信贷传染风险不断增加。

穆迪预计,复星国际的融资缺口将在未来两三年内存在。公司采取了加快资产回收的措施,基于市值的债务杠杆率预计将在同期上市并超过40%。

24日,复星国际发布业绩预告,预计上半年归母净利润约18亿至22亿人民币,较去年同期76.1亿元下滑。公告称,下滑主要原因是受疫情影响,复星国际旗下复星旅文(1992.HK)上半年预期同比由盈转亏;受全球金融市场下滑影响,复星国际若干金融资产的公允价值产生变动损失。

公告表明,旅游相关业务在恢复,金融资产账面浮亏为非现金项目,公司现金充裕有多元融资渠道。2020年一季度,复星及下属公司公开发行了154.6亿元人民币的债券。

复星国际2019年度业绩报告显示,报告期内总收入1429.8亿元,同比增长31%;归母利润148.0亿元,同比增长10%。投资活动所用现金流量净额为124.36亿元,融资活动所用现金流量净额为47.54亿元。

其中,金融板块收入24.92亿,利润录得15.01亿,贡献利润的是德国私人银行H A和葡萄牙私有化银行BCP,增长主要因浙江网商银行业绩提升和二级市场投资收益。同期,投资板块收入96.15亿,利润录得63.05亿。私募基金管理人复星创富和风险投资平台复星锐正属投资板块,截至报告期末,复星创富管理7只基金,资产规模160亿。复星国际的其他投资业务还包括外滩金融中心等。

天眼查统计,复星锐正在金融业的投资项目履历包括印度线下支付Dot、印度贷款平台PerkFinance、印度3C借贷Kissht、汽车金融麦田汽车、区块链企业趣链科技、信贷技术平台徙木金融、保险平台大特保和保险极客、大数据平台极光大数据、理财平台随手记、外汇平台Formax福亿。其中,Formax福亿在18年暂停中国业务;随手科技4月公告P2P随手记启动退出工作;极光大数据(Nasdaq:JG)在18年上市,Q1亏损5100万。

近期,复星国际因被传出计划出售所持菜鸟股份,被质疑现金流动性。截止2019年12月31日,复星国际合计总债务为2082亿人民币,同比增长了11.8%,长期债务占总债务比例为60.3%,同比降低。2019年现金及同等现金项目流出10%约93亿,年末现金及等同现金总额819.76亿,现金流量状况同比收紧。

此外,被下调高级无担保评级的Fortune Star (BVI)Limited旗下多只票据将在未来到期。

2020年,复星国际曾多次回购股份。在治理风险方面,穆迪考虑了郭广昌的集中所有权。截至2019年12月31日,郭广昌持有该公司60.3%的股份。复星国际统计了,截至2019年12月31日,郭广昌所持股份情况,持有复星国际的普通股约占发行股份的70.8%。截至28日收盘,复星国际股价报8.84港元,市值约750亿港元。


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