邮储银行A股发行认购规模超万亿元

R金融网 中资银行 2019-11-30 08:49:19 5

11月29日,中国邮政储蓄银行发布的《网上发行申购情况及中签率公告》显示,投资者参与邮储银行A股IPO认购踊跃,网下投资者积极活跃,战略配售及网下机构投资者合计获配量高达发行总规模的56.5%。

有分析人士认为,资本市场开始出现投资者机构化趋势,符合市场化改革方向,高比例机构投资者构成将大大减小后市股价波动性,为后市表现提供保障。

中国邮政储蓄银行(以下简称“邮储银行”)11月29日在上海证券交易所发布的《网上发行申购情况及中签率公告》显示,投资者参与邮储银行A股IPO认购踊跃,网上有效申购户数达888.2万户,整体认购规模约为1.3万亿元。

值得关注的是,在此次发行中,网下投资者积极活跃,战略配售及网下机构投资者合计获配量高达发行总规模的56.5%,机构投资者占比创近年来最高。

有分析人士认为,资本市场开始出现投资者机构化趋势,符合市场化改革方向。高比例机构投资者构成将大大减小后市股价波动性,为后市表现提供保障,这同时也意味着新股申购更趋理性,A股发行进入新阶段。

融资规模年内最大

中签率符合预期

邮储银行本次A股IPO“绿鞋”前规模达284.5亿元,“绿鞋”后规模预计达327.1亿元。网上申购倍数为120倍,回拨后网上投资者中签率约为1.26%,符合市场预期。如不考虑“绿鞋”,邮储银行网上初始申购倍数为220倍。根据历史案例,网上中签率水平和整体发行规模高度相关。根据Wind数据,2016年以来,发行规模在50亿元及以上的股票平均中签率为0.34%,是50亿元以下规模发行的8倍;今年以来,超过百亿元规模的A股IPO股票平均中签率则超过了0.64%。

数据显示,邮储银行经营基本面扎实,成长性良好,网点数量行业第一位,资产规模行业第五位,不良率仅为0.82%,拨备覆盖率接近400%,财务基础雄厚。净利润增速领先同业,年均复合增长率达到14.64%。邮储银行发布的A股招股说明书中,预计2019年归属于公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元,同比增幅约为16.55%至18.64%,分红比例高达30%。

在近期市场波动、新股上市后表现不佳等复杂多变的外部环境下,邮储银行依然凭借自身过硬的实力和潜力,得到网上、网下投资者的充分信任和高度认可。有分析人士认为,邮储银行在A股银行股中具有较强的稀缺性,将为A股投资者尤其是中小投资者提供优质标的增量股份供给,满足A股投资者对优质A股标的的配置需求。

总体来看,以上结果一方面体现A股新股发行进一步理性化、市场化,资本市场价值发现能力逐渐增强;另一方面也是资本市场充分发挥调节机制的积极结果,是我国资本市场长期健康发展的一种有益探索和尝试。

引入“绿鞋机制”等四大举措

为后市股价稳定提供保障

值得注意的是,邮储银行在此次A股发行方案中,通过引入“绿鞋机制”、安排战略配售机制、设置不同锁定期、做出稳定股价承诺四大措施,为后市股价稳定提供有效保障。

对于邮储银行此次A股IPO设置的“绿鞋机制”,国泰君安称,该机制的保障意味着在新股发行后30天内,如果股价低于发行价,则主承销商需要以发行价购买约定超额发行的股份,产生股价托底效果。

据了解,这也是A股近10年首单、历史上第4次引入“绿鞋机制”的IPO发行。中泰证券表示,邮储银行引入“绿鞋机制”,新股发行后30天内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿元的“绿鞋”资金入场。A股历史上仅有3单IPO设置了“绿鞋”:工商银行(2006年)、农业银行(2010年)和光大银行(2010年),均在上市30天内全额执行,在“绿鞋”行使期内股价均表现良好,平均股价涨幅超过10%。

在战略配售方面,邮储银行此次A股发行,战略配售数量约占发行总量的40%,且战略投资者皆为有意愿长期持股的、资金雄厚的投资者,有助于保持长期股价稳定。中泰证券分析称,邮储银行战略投资者将对股价支撑起到“压舱石”作用。

同时,邮储银行此次战略配售获配股票锁定期不低于12个月。网下发行也安排了锁定期,70%的网下配售股份的锁定期为6个月。从锁定期安排来看,邮储银行“绿鞋”行使后,此次发行规模近45%有锁定要求,可有效减小流通盘带来的抛压。

此外,邮储银行还作出了稳定股价承诺。发行文件披露,在上市后三年内,若邮储银行A股收盘价格连续20个交易日低于最近一期财报每股净资产,则触发控股股东增持计划。邮储银行股价稳定承诺,可以为机构投资者、中小投资者提供充足的“安全垫”。

未来成长潜力大

机构普遍看好估值提升

邮储银行登陆A股在即,凭借天然的零售禀赋、优异的资产质量、科技赋能战略部署等优势,市场机构普遍看好该行投资价值和估值提升空间。

广大县域地区是金融服务的蓝海,邮储银行差异化的零售银行战略与我国乡村振兴战略和新型城镇化战略高度契合。截至2019年6月末,该行共有近4万个营业网点,覆盖中国99%的县(市),个人客户数量近6亿户,覆盖超过中国人口总量的40%。网点深度下沉、覆盖范围广、布局均衡,为其带来了广阔的业务发展空间。

中泰证券认为,邮储银行为全国营业网点数最大、覆盖面最广的大型零售商业银行。零售特色鲜明,资产质量优异,盈利能力逐步提升,是具有差异化特色的国有大型银行。

同时,干净的资产负债表和优异的资产质量一直是邮储银行投资价值所在,也是邮储银行的一张亮丽名片。数据显示,截至2019年6月末,邮储银行不良贷款率仅为0.82%,不到行业平均值的一半。

除此之外,邮储银行近年来分红比例逐年提高,2018年度分红比例已经达到30%。有分析人士认为,未来随着资本金的进一步夯实,邮储银行的增长潜力将得到进一步释放,将继续维持与同业可比且具有竞争力的分红水平。

值得一提的是,科技赋能将为该行业务发展提供全面支持。今年以来,邮储银行管理层多次表示将加大金融科技投入力度,加速金融科技赋能转型发展,通过科技赋能优化传统业务、开拓创新业务。

申万宏源表示,邮储银行兼具强劲的业绩增速、第一梯队的分红水平以及健康的资产质量,战略上坚持做有特色的零售银行,是上市银行中极具稀缺性的优质标的。

国盛证券分析称,邮储银行拥有扎实的网点、存款和客户基础,且成长性良好。展望未来,利用独一无二的邮银合作体系,其资产业务、中间业务发展空间较大。本次A股IPO完成后,可有效补充邮储银行核心一级资本,提升资本充足率,为未来业务扩张打开空间。



R-金融网银行频道直达:http://www.r-gate.net/yinhang/

分享:

本文来自投稿,不代表本人立场,如若转载,请注明出处:http://www.r-gate.net/yinhang/zhongziyinhang/14472.html

郑重声明:R-金融网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。R-金融网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

  邮储银行A股发行认购规模超万亿元   邮储银行   A股发行   股市行情  

(5)
打赏 微信扫一扫
« 上一篇 2019年11月30日 08:21:36
下一篇 » 2019年11月30日 09:07:47

邮储银行A股发行认购规模超万亿元_相关内容